从盘面上看，有色金属板块全线回调，铝业、黄金领跌；地产、钢铁、化工、煤炭、券商跌幅居前。算力硬件产业链走强，CPO方向反复活跃；福建本地股大涨。

  Wind统计显示，两市及北交所共1305只股票上涨，4057只股票下跌，平盘有90只股票。

  沪深两市成交总额19040亿元，较前一交易日的20366亿元减少1326亿元。其中，沪市成交7812亿元，比上一交易日8394亿元减少582亿元，深市成交11228亿元。

  据大智慧VIP，两市及北交所共有67只股票涨幅在9%以上，12只股票跌幅在9%以上。

  在板块方面，通信、电子板块携手领涨两市，恒信东方(300081)、德科立(688205)、线)等涨停或涨超10%。

  中原证券认为，2026年作为“十五五”开局之年，A股市场的投资首先要紧跟“十五五”规划建议的政策导向，把握全球货币宽松周期与产业升级浪潮深度共振的机遇，至少可以围绕“政策护航+技术突破”，把握如下三大主线：一是以AI技术为代表的科学技术创新主线；二是以“人工智能+”赋能传统产业升级的数智化主线；三是以“投资于人”促进消费提振的价值回归主线。

  开源证券认为，近期市场回调，我们大家都认为回调暂告一段落，可提前布局春季躁动，交易和配置上应注意：(1)科技与周期双轮驱动，反内卷下周期机会凸显；(2)科技依然具备中长期占优的条件；(3)在近期的调整中，我们大家都认为部分超跌的成长行业的机会已经有所显现：军工、传媒(游戏)、AI应用、港股互联网、电力设备等；而未来机构的核心科技蓝筹或也将跟随修复。行业配置建议：科技与周期的双轮驱动。

  兴业证券指出，考虑2026年仍处于关税扰动区间，以及全球经济低位增长、订单透支效应逐步显现、转口贸易监管趋严等因素影响，外需或有所承压。但结构上，中国制造业竞争优势凸显、新兴市场“再工业化”需求持续演绎等因素支撑下，2026年中国出口仍有望保持平稳增长。具体而言，2026年中国外需可把握以下四个增量机会：1.新兴市场“再工业化”需求带来的结构性支撑；2.中国制造业竞争优势正逐步体现；3.出海布局牵引国内产业链、价值链升级；4.政策聚焦下的服务贸易增长潜力空间。

  广发证券觉得，过去20年，市场在12月涨跌各半，wind全A的上涨概率为57%。进入12月之后，基本面定价的有效性会逐步加强。此外，每年12月的两个关键会议召开，是我们把握政策基调、布局跨年行情的依据。风格方面，12月大盘表现优于小盘，红利风格会阶段性占优，金融板块的平均涨幅居前(非银、银行)。年末考核期临近，各类资金诉求出现分歧、险资等机构进行资产再均衡，从而带动红利、金融等稳定类行业的表现；此外，年末监管可能加强、强化蓝筹风格(比如2016年底限制壳资源炒作、2023年底-2024年初杠杆资金暴雷)。

  东方证券觉得，短期来看，市场处于日线级别反弹之中，但中期趋势仍是震荡整固，因此本月沪综指核心运行区间3850-3950区间概率较高；配置角度来看，近期TMT、上游资源品、AI链、军工航天等值得重点关注。

  招商证券表示，近期出台的政策集中在长期资金市场与消费政策两个领域，建议着重关注促内需政策、新兴起的产业政策与重点项目开展情况。结合政策面及资金面来看，今年1月发布的《推动中长期资金入市工作实施方案》，明确力争大型国有保险公司每年新增保费的30%投向A股。从过往经验来看，12月末至明年一季度末是险资传统重要配置窗口期，前期调整的红利板块有望重新获得关注，风格上更推荐大盘风格。

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